它們來到中國非常團結

    根據Wind資訊最新數據顯示，目前QFII家數合計79家，已獲批額度的為53家，合計額度為106.7億美元。

    從這些QFII注冊地所屬國家來看，遍布全球，然而它們來到中國非常團結，往往形成合力同進同出。

    以最新一季度數據為例，大唐發電(601991)2009年第一季報顯示，共有6家QFII為該公司十大流通股股東，而其中5家QFII同時減倉，分別是瑞士銀行有限公司、香港上海匯豐銀行有限公司、美林國際、巴克萊銀行、瑞士信貸(香港)有限公司。

    而恒寶股份(002104)一季報顯示，共有3家QFII新進，分別是馬丁可利投資管理有限公司、荷蘭商業銀行和瑞銀。

    歷史來看，這是QFII慣例。并且呈現出相同特點：一只QFII先投石問路，接著招蜂引蝶引來眾多QFII一起參與。

    以 美的電器為例。在2005年三季度之前，該公司是基金重倉股。四季度瑞信香港公司首次現身該股，經過近一年的考察。像蜜蜂發現蜜源一樣， QFII接二連三進駐。次年三季度，比爾蓋茨基金會購買了600萬股；四季度，高盛、摩根士丹利、耶魯大學進入前十大流通股。之后，富通、瑞銀也嗅到香味 進駐該股。

    但從2008年下半年開始，QFII陸續撤出。至今年一季度，僅剩2只QFII機構。

    另一方面，QFII亦喜歡扎堆營業部。在證券市場中，中金公司淮海中路營業部、申銀萬國新昌路營業部、瑞銀證券營業部被認為是QFII集中的營業部。這些營業部往往集體行動，集團作戰，屢見報端。
 

    值得一提的是，QFII在個股上往往先行于基金。當QFII從美的電器撤出時，基 金填補了QFII的空缺。此行為在深天馬A上表現更為明顯。2007年一季度，包括瑞銀、美林、雷曼、摩根士丹利、馬丁可利身為該股十大流通股，2008 年三季度，QFII集體消失，大成創新成長混合型證券投資基金進駐。

    還有一個特點，QFII喜歡購買有A、B股并存的上市公司。今年一季度，QFII出現在飛亞達A、張裕A、萬科A、深深寶A、深振業A、深赤灣A、深南電A。同時也有QFII出現在東電B、東貝B、凌云B、新城B、瓦軸B等身上。

    誰是真正的舵手？

    獨到的策略、抱團的作風。天南地北而來的QFII為何出現這些特點？

    實際上，這是QFII越來越集中的結果。

    雖然獲得額度的QFII機構有53家之多，但是并不是53家機構都親自投資。

    據基金公司人士介紹，一部分境內設有合資基金公司的QFII會選擇將其資金交由合資基金公司管理。比如怡富資產管理公司會交給母公司摩根富林明的合資公司上投摩根管理。

    而一些國內基金公司亦會和海外客戶協商染指QFII業務。據悉，博時基金等都有海外合作伙伴。

    以 上投資較為分散，并且投資行為和國內基金相差無幾。比如第一季度在怡富中國基金(JF China A(dist))，中國市場的配股量為95.7%，而前五大重倉股分別為中國建設銀行10%，中國人壽9.6%，中國移動9.4%，中國石油化工 7.5%，中國招商銀行4.7%。在怡富中國先鋒A股基金(JF Pioneer A Share)中，42%配股A股金融股，而前五大重倉股分別為徐工科技9.1%，貴州茅臺8.4%，中國人壽8.3%，深圳華僑城5.5%，三一重工 4.9%。另外一只大中國基金(JF Greater China)，在中國市場配置為52%，前五大重倉股其中是A股的分別為中國移動9.1%，中國建設銀行5.6%，中國人壽5.1%，中國工商銀行 4.4%。