中金公司昨日也指出，新興市場(chǎng)最壞的情況還沒有到來。“部分新興市場(chǎng)國(guó)家結(jié)構(gòu)矛盾突出，經(jīng)常賬戶赤字較大，過去靠資本流入來維持平衡。未來美聯(lián)儲(chǔ)退出量化寬松將帶來更大的資本流出，并推升利率；新興市場(chǎng)將面臨更大不確定性。”

　　值得注意的是，盡管資金正在回歸美國(guó)本土，但近期多只投資于美國(guó)房地產(chǎn)的QDII基金近期表現(xiàn)黯淡。不過業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，這僅是暫時(shí)的態(tài)勢(shì)。

　　Wind資訊統(tǒng)計(jì)顯示，投資于美股資金超過凈值一半以上的QDII基金，8月以來平均收益為-1.56%。鵬華美國(guó)房地產(chǎn)、諾安全球收益不動(dòng)產(chǎn)、嘉實(shí)全球房地產(chǎn)8月以來分別跌6.13%、5.65%、4.61%，占據(jù)倒數(shù)三席。

　　對(duì)此，工銀瑞信資產(chǎn)管理(國(guó)際)有限公司投資總監(jiān)郝康指出，資金流回美國(guó)市場(chǎng)不意味著立刻進(jìn)入股票市場(chǎng)，因?yàn)橘Y金正面臨擇時(shí)的問題。由于中長(zhǎng)期美國(guó)國(guó)債收益率一路上行，企業(yè)的融資成本升高，導(dǎo)致股票也會(huì)受到一定的壓抑。但總體而言，QE退出的前提是美國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇狀況理想，因此美股在經(jīng)歷短期震蕩回調(diào)后，中長(zhǎng)期仍然向好。

　　前述QDII基金經(jīng)理也表示，未來美國(guó)股市仍將可能是表現(xiàn)相對(duì)平穩(wěn)的市場(chǎng)，其中由于房地產(chǎn)是美國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的重要推動(dòng)力，美房相關(guān)QDII的凈值有望攀升。