金磚四國首開峰會共商擺脫美元 21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道 李關(guān)云 汪洋 萬相辛

6月16日，全球目光聚焦于俄羅斯的葉卡捷琳堡。首屆金磚四國峰會在這里召開。

人們都期待盡早看到金磚四國——中國、俄羅斯、巴西和印度四國領(lǐng)導(dǎo)人當(dāng)天達(dá)成的共同聲明。此前新華社報(bào)道稱，與會領(lǐng)導(dǎo)人將重點(diǎn)就應(yīng)對國際金融危機(jī)沖擊、二十國集團(tuán)峰會進(jìn)程、國際金融機(jī)構(gòu)改革、糧食安全、能源安全、氣候變化、金磚四國對話未來發(fā)展等重大問題交換看法。

 

在全球金融體制改革方面，金磚四國成員在峰會前最引人注目的動作是，俄羅斯和巴西都以購買國際貨幣基金組織(IMF)債券為由，宣布將減持美國國債。中國也表示考慮認(rèn)購不超過500億美元的IMF債券，俄羅斯和巴西也各自認(rèn)購100億美元。

俄羅斯第一副財(cái)長潘金此前在接受本報(bào)記者采訪時(shí)表示，峰會上領(lǐng)導(dǎo)人們很可能會討論以IMF特別提款權(quán)(SDR)為基礎(chǔ)，構(gòu)建新的超主權(quán)貨幣替代美元的方案。

專家指出，金磚四國認(rèn)購以SDR計(jì)價(jià)的IMF債券，主要是為了增加在IMF的話語權(quán)。本次峰會各國博弈的結(jié)果，或許會為兩年后IMF改革的另一場博弈奠定基調(diào)。

“金磚四國峰會在直接意義上是對全球金融危機(jī)的回應(yīng)，在廣義上是由今年密集的全球談判促成的。”中國社科院世界經(jīng)濟(jì)與政治研究所副所長王逸舟在接受本報(bào)記者采訪時(shí)做出如上評述。王逸舟將2009年描述為“全球談判年”。

IMF改革成焦點(diǎn)

“中國和巴西之間合作脫離美元的行動實(shí)在是太完美了。”孫立堅(jiān)認(rèn)為，在這一次金磚四國峰會上，中國應(yīng)該進(jìn)一步推廣中巴合作模式。

今年5月20日，中巴之間已經(jīng)達(dá)成100億美元的石油換貸款協(xié)議。而目前中巴之間正在商談雙邊貿(mào)易采用人民幣和巴西雷亞爾進(jìn)行結(jié)算的可能性，如果這一設(shè)想最終成型，中巴之間的經(jīng)貿(mào)將成功脫離美元。孫立堅(jiān)指出，中巴之間完美合作的基礎(chǔ)在于雙方貿(mào)易與投資結(jié)構(gòu)方面的互補(bǔ)。

而中俄之間也存在同樣的互補(bǔ)性，中國向俄羅斯購買石油，而俄羅斯從中國得到輕工業(yè)品。所以孫立堅(jiān)認(rèn)為中俄之間也應(yīng)該探討貿(mào)易本幣結(jié)算的可能性。但在結(jié)算中使用誰的貨幣，特別是在石油等大宗商品上面，中俄之間也存在博弈。

復(fù)旦大學(xué)俄羅斯與中亞研究中心兼職研究員劉軍梅指出，由于盧布已經(jīng)實(shí)現(xiàn)自由兌換，目前中俄邊貿(mào)中盧布的使用比例要遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于人民幣。俄羅斯近期也已經(jīng)高調(diào)宣布要推進(jìn)盧布的國際化。

但無論如何，金磚四國之間開展這種合作是脫離美元的有效途徑。孫立堅(jiān)說，這將為人民幣國際化爭取時(shí)間，而且在這種合作中以貨幣為橋梁，能夠有效促進(jìn)各國的貿(mào)易和投資。

“金磚四國的合作前景要明顯優(yōu)于亞洲各國。”孫立堅(jiān)向本報(bào)記者表示，亞洲各國基本都是出口導(dǎo)向型的制造業(yè)經(jīng)濟(jì)體，相互之間的同質(zhì)性太高，所以相互之間的經(jīng)濟(jì)與金融合作一直難以深入。

以最近以來呼聲很高的東亞金融合作為例，孫立堅(jiān)認(rèn)為，清邁協(xié)議多邊化之后東亞13國雖然已經(jīng)形成1200億美元儲備資金池，但這僅僅是各國央行之間的合作，只在各國面臨支付危機(jī)的時(shí)候才發(fā)生作用，平時(shí)并不能促進(jìn)各國的貿(mào)易和金融合作。


人民幣要真正實(shí)現(xiàn)國際化，必須要在流通結(jié)算、價(jià)值儲藏和投資功能三方面都符合國際貨幣的標(biāo)準(zhǔn)。孫立堅(jiān)認(rèn)為，中巴合作脫美元的模式，主要是解決了一個(gè)增量的問題，各國不必再繼續(xù)獲取美元以用于貿(mào)易結(jié)算，這其實(shí)是打擊了美元的結(jié)算功能，也有利于拓展人民幣的流通結(jié)算功能。而金磚四國峰會上的另外一個(gè)關(guān)鍵詞，SDR能夠代替美元的價(jià)值儲藏的功能，為各國處理目前持有的巨額美元提供出路。孫立堅(jiān)指出，由于人民幣目前還沒有實(shí)現(xiàn)自由兌換，短期內(nèi)還很難滿足國際貨幣價(jià)值儲存的功能，SDR替代美元，能夠給人民幣國際化贏得時(shí)間。

金磚四國峰會前夕，中國已經(jīng)承諾認(rèn)購不超過500億美元的IMF債券，俄羅斯和巴西也各自認(rèn)購100億美元，巴西還特別強(qiáng)調(diào)IMF債券必須用SDR計(jì)價(jià)。

“IMF債券的收益率本來就很低，而SDR根本就不能用于流通，所以金磚四國認(rèn)購以SDR計(jì)價(jià)的IMF債券，明顯是為了增加在IMF里面的話語權(quán)。”復(fù)旦大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院院長袁志剛表示。

孫立堅(jiān)則認(rèn)為，SDR的真正價(jià)值在于，它能夠幫助各國消化目前持有的巨額存量美元，為各國從長遠(yuǎn)上擺脫美元提供途徑。中國如果能夠利用好SDR，將非常有利于推進(jìn)人民幣國際化。

金磚四國如果能在峰會上就SDR等核心問題達(dá)成共識，無疑能夠增加今后談判的砝碼，去與IMF 和美國進(jìn)行博弈。但孫立堅(jiān)也強(qiáng)調(diào)，金磚四國之間也存在差異與博弈，中國在峰會上也不能被其他國家的聲音所蒙蔽：“俄羅斯和巴西手中的美元資產(chǎn)并不多，所以他們現(xiàn)在就可以拋售美國國債。而中國將近2萬億的外匯儲備中絕大多數(shù)屬于美元資產(chǎn)，中國短期內(nèi)肯定不能拋售美元資產(chǎn)。”

IMF將于2011年進(jìn)行改革并調(diào)整各國份額，由于IMF建立之初美國是第一大股東，擁有 17%以上投票權(quán)，而IMF的重大議題又必須有85%的同意票，這樣美國實(shí)際上就相當(dāng)于擁有了一票否決權(quán)。一位接近決策層的專家告訴本報(bào)記者，在2年后的這場改革之中，中國不太可能單獨(dú)獲取足夠的份額拿到一票否決權(quán)，但中國如果聯(lián)合金磚四國其他成員在IMF中發(fā)出共同的聲音，應(yīng)該能夠取得一票否決的效果。

合作凝聚力

金磚四國的合作，起因于四國在金融危機(jī)中付出的高昂代價(jià)。

高盛全球經(jīng)濟(jì)研究部主管吉姆·奧尼爾早在2001年就提出了金磚四國這個(gè)概念。但在本輪全球金融危機(jī)中，金磚四國才開始真正聯(lián)合起來發(fā)出共同聲音。在G20倫敦峰會上，金磚四國就以發(fā)表聯(lián)合聲明的方式來表明立場。

MSCI新興市場指數(shù)(MSCI Emerging Market index)是全球大多數(shù)專業(yè)投資機(jī)構(gòu)用來反映市場走勢的晴雨表。在雷曼兄弟破產(chǎn)那一天，MSCI指數(shù)中金磚四國指數(shù)為267點(diǎn)，而此后一個(gè)多月之內(nèi)，歐美資金迅速逃離新興市場，金磚四國指數(shù)在10月27日幾乎腰斬一半，跌至135低點(diǎn)。

在這方面，俄羅斯損失最為慘重。雷曼兄弟破產(chǎn)當(dāng)天，俄羅斯盧布兌美元匯率還是1比25，而到今年2月初已經(jīng)跌破36，貶值幅度超過4成。油價(jià)大幅度下跌也給俄羅斯帶來巨大打擊，去年第四季度俄羅斯原油出口量環(huán)比增加160萬噸，出口額卻銳減四成，僅為277億美元。俄羅斯對外出口也深受影響，去年9月的出口額為438億美元，到今年1月已經(jīng)萎縮到180億美元。


同樣的情況也發(fā)生在金磚四國的其他國家，雖然中國的人民幣一直保持穩(wěn)定，但在出口方面也大幅下挫。在歐美市場需求不旺的情況下，金磚四國明顯加強(qiáng)了合作。中國與巴西和俄羅斯都達(dá)成了石油換貸款協(xié)議，而中國國家副主席習(xí)近平還專門出訪巴西，推動兩國在能源礦產(chǎn)方面的合作。

當(dāng)西方媒體還在質(zhì)疑金磚四國“金光不再”的時(shí)候，金磚四國卻有效地開展合作，各國經(jīng)濟(jì)增長指標(biāo)明顯高于歐美發(fā)達(dá)國家水平。出逃的歐美資金現(xiàn)在也已經(jīng)回流金磚四國。截至6月12日，MSCI新興市場指數(shù)今年已經(jīng)上漲了39%，其中金磚四國指數(shù)更是狂飆55%。

在國際舞臺上，俄羅斯也越來越多地采取抱團(tuán)突進(jìn)的策略。俄羅斯總理普京于6月9日宣布，俄羅斯暫緩長達(dá)16年的“入世”長跑，與白俄羅斯和哈薩克斯坦將結(jié)成統(tǒng)一關(guān)稅同盟。三國將作為一個(gè)整體進(jìn)行加入世界貿(mào)易組織(WTO)的談判，結(jié)束三國單獨(dú)的“入世”談判。

前路漫長

雖然金磚四國都受到了世界金融危機(jī)的巨大沖擊，但王逸舟認(rèn)為，“中國將是其中公認(rèn)的、最有可能率先復(fù)蘇的國家。”

王逸舟強(qiáng)調(diào)：“我們應(yīng)該看到四國的長處和短處，有‘分寸感’地把握‘金磚四國’峰會，恰如其分地定位它在全球和地區(qū)政治格局中的作用。”

“金磚四國”擁有全球40%左右的人口，約1/6-1/7的全球總GDP(依貨幣匯率變化)。四國自然資源豐富，歷史文化傳統(tǒng)悠久。

在王逸舟看來，“金磚四國”的崛起表明，世界各國確實(shí)可以在傳統(tǒng)發(fā)展模式之外，找到一條適合自身國情的發(fā)展之路。四國的發(fā)展代表了20世紀(jì)后期到21世紀(jì)初期世界多元化發(fā)展的方向。

不過，他同樣指出，四國在國際重要商品定價(jià)權(quán)、國際制度建設(shè)、世界主流意識形態(tài)生產(chǎn)等領(lǐng)域聲音較弱。它們能提供的公共產(chǎn)品(例如，國際談判的議程、規(guī)則等)十分有限、創(chuàng)新力差。涉及核擴(kuò)散、環(huán)保、氣候等問題的國際協(xié)調(diào)機(jī)制都是美國等發(fā)達(dá)國家創(chuàng)造的。

他認(rèn)為，雖然美國作為單一霸權(quán)國在衰落，但是美國在20世紀(jì)后期創(chuàng)立的國際化方式，和國際機(jī)制仍然將在很長一段時(shí)間內(nèi)有效。

此外，四國的訴求也不盡相同，甚至相互矛盾。因此，在王逸舟看來，以“金磚四國”峰會為代表的新興國際機(jī)制仍需從現(xiàn)有的機(jī)制中汲取養(yǎng)分，以求發(fā)展。

作為金磚四國概念的提出者，高盛公司最近一期的金磚四國月度研究報(bào)告中，也強(qiáng)調(diào)金磚四國將領(lǐng)跑全球。該報(bào)告預(yù)計(jì)中國將是全球最早復(fù)蘇的國家，將于2010年中恢復(fù)趨勢增長率，遠(yuǎn)遠(yuǎn)早于其他國家。印度和巴西將于2011年恢復(fù)趨勢增長率，也快于大多數(shù)其他新興市場。